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房貸計算器新浪:鮑威爾透露美聯儲未來政策動向 USDA下調美豆年末庫存預估 ...

期貨要聞 2020-2-12 10:106

  原標題:重磅不斷!鮑威爾透露美聯儲未來政策動向,美股“過山車”,美元急跌!USDA下調美豆年末庫存預估


  昨夜,市場經歷了驚心動魄的一夜。


  除了美聯儲主席的首日國會聽證和USDA月度報告外,世界衛生組織和美國貿易代表均傳來重要消息。受此影響,美元、黃金盤內出現急跌,原油價格小幅反彈后繼續振蕩下行。


  鮑威爾:美國經濟前景仍存風險 將逐漸取消積極回購操作


  美東時間2月11日上午10點,美聯儲主席鮑威爾如期在眾議院金融服務委員會演講并回答議員提問。在聽證會上,鮑威爾重申了對美國經濟的信心,并暗示利率政策暫時不變。


  據期貨日報記者了解,本次鮑威爾的講話基本重述了美聯儲于周五公布的長達61頁的半年度報告。總的來說,他認為,美國經濟正在以“溫和”的速度增長,支撐家庭支出的基本面仍然“穩固”。


  盡管與年初的強勁增長相比,去年底的美國經濟支柱——消費支出增長有所放緩,支持家庭支出的基本面仍然穩固。與此同時,商業投資和出口疲軟,并影響到美國工廠的生產活動,制造業產量自去年上半年下滑后“凈值幾乎沒有變化”。


  因此,在對未來經濟的展望上,他表示,美聯儲預計隨著2019年初“異常低的讀數不再被統計入12個月的數據中”,通脹將在未來幾個月內接近2%的官方目標。實際上,在他看來,雖然全球經貿領域的不確定性有所減少,“但前景仍然存在風險”。


  不過,他也認為,在2019年的一系列降息之后,美聯儲的政策已經處于良好位置。“只要有關經濟的最新信息大體上與這一前景保持一致,當前的貨幣政策立場就可能保持適當。”鮑威爾說。


  在這樣的情況下,他認為,美國經濟面臨兩個長期挑戰:勞動參與率低于大多數發達經濟體,以及生產率提高一直不及預期。另外,他還對目前的低利率表達了一些擔憂,表示美國應在經濟利好時解決不斷擴大的赤字和債務問題,維持可持續的聯邦預算,以便為財政政策在下一次經濟低迷時期提供更多的應對空間。


  值得注意的是,鮑威爾還指出,美聯儲打算逐步取消積極地使用回購操作,因為購買短期美債可以建立并維持充足的準備金水平;隨著準備金達到持續充足的水平,美聯儲打算將購買短期美債的速度放慢到“令資產負債表與負債趨勢需求的增長相協調”,即點明公開市場操作的未來。


  不過他也表示,回購操作至少將維持到今年4月;預計將在第二季度繼續購買和回購短期美國國債,并預計將在年中達到合適的準備金水平。他認為美國金融系統自上次金融危機以來得到加強,美聯儲決定不采用負利率政策,而是將依靠之前使用過的工具。美聯儲也還未就采用央行版數字貨幣作出決定。


  在這樣的情況下, CME“美聯儲觀察”暗示,美聯儲3月維持利率在1.50%—1.75%區間的概率為90%,降息25個基點的概率為10%,加息25個基點的概率為0%;到4月維持利率在1.50%—1.75%區間的概率為68.8%,降息25個基點的概率為28.8%,降息50個基點的概率為2.3%,加息25個基點的概率為0%。


  對于本次發言,市場表現較為冷淡。除了黃金、美元出現了大幅跳水外,美股在發言公布前后也有所反應。據了解,道瓊斯指數在11日開盤后很快上漲100點,盤中刷新紀錄高位。此后,隨著鮑威爾演講的開始,納斯達克指數與標普500指數也紛紛刷新盤中新高。


  對于此,MUFG Union Bank首席金融分析師Chris Rupkey表示正常。“畢竟在他的領導下,利率不會上升,除非出現更多通脹,這對股市來說是好消息。”


  英美央行:判斷新冠肺炎疫情對經濟的影響為時尚早


  實際上,在本次聽證中,鮑威爾一如此前市場預期,也提到了新冠肺炎疫情給經濟帶來的影響。不過他表示,全球公共衛生突發事件雖“可能會對美國造成影響,但現在判斷為時尚早”。目前只是暫時干擾,需要觀察是否會導致美聯儲的經濟前景產生實質改變。


  此番言論恰好呼應了同日發表講話的英國央行行長卡尼。卡尼也認為,“現在判斷全球公共衛生突發事件對經濟的影響還為時尚早,溢出效應看起來仍可控”。卡尼也警示深刻的結構性問題導致了低利率,并將在可預見的未來維持較低水平,令英國銀行業利潤率承壓。


  據了解,同日世界衛生組織和“全球傳染病防控研究合作組織”在瑞士日內瓦共同舉辦“科研路線圖:新型冠狀病毒全球研究與創新論壇”。并將在論壇上,給引起新冠肺炎疫情的病毒命名為COVID—19。對于此英文縮寫,世衛組織總干事譚德塞解釋道象征著2019年發現的冠狀病毒疾病。而之所以選擇這一名稱,是為了避免將此病毒與地域、動物或個人所關聯,消除歧視。


  另外,世衛組織還指出,新冠病毒“COVID—19”疫苗可能在18個月內完成。


  此前,中國工程院院士,著名呼吸病學專家鐘南山在接受采訪時表示,從目前來看,疫情拐點雖還無法預測,但峰值應該在2月中下旬出現。具體疫情拐點由返程高峰的防控情況決定。


  至于全國返程是否會導致進一步的發病高峰?他表示,不太會有新的更高的高峰了。因為延長假期已把潛伏期度過,加上各個城市嚴格的哨點進行健康監測,如發現有問題,肯定會被隔離。


  數據、疫情轉變市場預期 原油期貨小幅收漲


  據期貨日報記者了解,近期受中國原油需求下降的影響,國際油價已經連續五周下跌。無論是美國WTI原油還是布倫特原油都已經從之前高位回落逾20%,宣告正式進入熊市。


  與此同時,向來有全球航運晴雨表之稱的波羅的海干散貨指數(BDI),截至2020年2月11日,已跌至411點。在一個多月的時間里近乎腰斬,創近四年以來新低。


  在參考了相關網站的信息后,東海研究所資深能化分析師李婉瑩發現,BDI指數的下跌與包括噸位在8萬噸以上的海岬型船,抑或是噸位在4—5萬噸的靈便型船等平均租金水平近期均有下滑存在一定關系。


  畢竟,按照往年習慣,春節之后各行各業迎來復工潮。但今年,受新冠肺炎疫情影響,疊加很多工業品產業鏈屬于勞動密集型行業,為了更好的打贏疫情攻堅戰,各地出臺多項延期復工的安排措施,對正常生產與進出口造成了不利影響。


  而我國近年來,隨著經濟的快速發展,在全球貿易上的地位也不斷提高。正所謂牽一發而動全身,在這樣的情況下,眾所周知該指數衡量的鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業原料在這樣的情況下都出現了大幅的產量縮減,對于運輸的需求也大幅縮減。


  疊加市場對今年需求端市場普遍悲觀,英國脫歐、經濟增速下滑等導致現實壓力陰云籠罩,以至于近期不少大宗商品價格也表現低迷,進一步反映出投資者消費信心減弱。李婉瑩表示。


  而隔夜國際原油之所以會出現反彈,可能主要是因為新冠肺炎疫情可能會在2月底出現拐點。實際上,雖然部分專家認為疫情對中國經濟甚至世界經濟造成了沖擊,但也有一些專家指出,新冠肺炎疫情帶來的影響是短期的。實際上,一旦疫情平息,國內的需求將快速反彈。在這樣的情況下,所打開的短期窗口以及后續經濟增質所培育的長期機遇,將依然值得期待。工銀國際首席經濟學家、董事總經理、研究部主管程實,工銀國際高級經濟學家錢智俊認為。


  “相應地,目前因國內需求下滑受到沖擊的世界經濟也將進一步向好。”芝商所高級經濟學家Erick Norland 補充道。


  至于未來原油價格的走勢,在李婉瑩看來,近期主要還是看OPEC+是否會進一步減產。而目前尚未同意進一步深化減產的俄羅斯也將在本周做下決定。除此之外,來三天還有多個重要信息發布,比如歐佩克將于周三發布2月份《石油市場月度報告》以及國際能源署將于周四發布2月份《石油市場月度報告》都建議投資者重點關注。


  實際上,市場人士認為,隔夜國際原油小幅上漲后之所以會出現下滑,主要就是因為國際能源署(IEA)預計2020年上半年,石油市場將出現每日100萬桶的過剩。此外,隨后美國石油協會(API)公布的上周美國庫存更加深了這一擔憂。據了解,美國至2月7日當周API原油庫存增加600萬桶,預期增加293.1萬桶,前值增加418.2萬桶。


  最終在亞洲衛生事件的形勢明顯好轉提振能源需求預期,及IEA對2020年美國WTI期貨和布倫特原油期貨價格的預期,并降低了對美國原油產量的預測下,原油期貨扭轉前日下跌走勢,從十三個月低點反彈微幅收漲。


  黃金:急跌過后總體趨勢未變


  2月11日,美市盤中,現貨金短線下跌逾11美元,刷新日低至1562.13美元/盎司,此前(周一)黃金一度觸及2月4日以來的最高水平1576.76美元/盎司。


  對于此,德國商業銀行分析師Eugen Weinberg表示,股市正在復蘇,中國經濟正試圖恢復正常,因此,看到黃金等避險投資承壓并不令人意外。


  “隨著病毒風險預期的減弱,對中國經濟和世界經濟的影響在一定程度上可能只是暫時的。”他說道。


  針對金銀走勢,市場分析師Todd Horwitz撰文稱,自上周五發布就業報告以來,黃金和白銀一直在來回振蕩;基本上,他們沒有匆忙地去任何地方。這些金屬的圖案有幾個不同之處。黃金價格上漲,白銀價格下跌。


  Horwitz指出,兩種貴金屬都略有下跌,但總體趨勢沒有改變。金價處于近期高點和低點之間的中間區間,而銀價處于區間的高端。換句話說,當白銀接近阻力位時,黃金可能朝向兩個區間的任何一端,但無論哪種情況都仍處于看漲模式。


  Horwitz表示,這些模式通常會沿著它們所指向的方向演變,這表明黃金應該測試1月恐慌時期的高點,而白銀應該測試近期的低點。總體而言,隨著股市創出新高,金屬交易量有所下降。這種擔憂已經消失,金屬應該會繼續近期的趨勢。我們的目標是黃金升向1600美元,白銀跌向17.50美元。


  USDA報告出爐


  隔夜,備受矚目的美國農業部2月供需報告出爐,作為階段協議后的首份報告,其也吸引了眾多投資者的關注。


  報告顯示,美國2019/2020年度大豆年末庫存預估為4.25億蒲式耳,低于1月預估的4.75億蒲式耳。這一變化是因美國2019/2020年度大豆出口量預估上調5000萬蒲式耳, 美國農業部稱這表明來自中國的需求增加。


  報告發布后,CBOT大豆期貨短暫上漲,但很快回落至平盤下方,觸及盤中新低,因交易商關注美國農業部對南美大豆產量的預估。


  美國農業部亦上調主要出口國巴西和烏克蘭的大豆出口預估,以表明中國大豆進口總量增長3.5%。


  此外,美國農業部維持其對美國玉米年末庫存的預估不變,為18.92億蒲式耳。由于出口預期上升,美國農業部將小麥年末庫存預估下調2,500萬蒲式耳,至9.4億蒲式耳。


  注:本文有刪節


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