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【專欄】華興源創今日網上申購 中簽率料較高

期貨要聞 2019-6-27 15:1116

  6月27日,科創板第一股華興源創迎來網上網下申購,科創板網上打新拉開帷幕。下周,睿創微納、天準科技、杭可科技也將開啟網上網下申購。


  機構人士表示,對投資者而言,科創板打新不再是撿紅包,需仔細研究新股基本面、定價高低等因素,充分衡量自身風險承受能力。此外,以公募基金為代表的機構對打新相對理性,個人投資者可借道機構間接參與打新。


  預計中簽率較高


  中國證券報記者了解到,個人投資者對于上述幾只科創板新股網上打新熱情非常高。有個人投資者表示,網上打新還是看運氣,重在參與,一定會參與申購。也有投資者表示,考慮到科創板示范效應、新股供給相對稀缺性等因素,還是應該積極申購。


  方正證券首席投顧段少崴認為,對個人投資者來說,打新初期預計中簽率高于主板,因為科創板打新門檻高于主板,而且需單獨開通權限。目前并非所有具備條件投資者都已開通科創板權限,在打新初始階段參與申購的投資者數量可能要少一些,中簽率或隨之提高。


  不過,也有投資者比較謹慎,認為可以先觀望,看看新股市場表現。


  申萬宏源證券研究所新股策略組高級分析師彭文玉表示,目前,不少投資者認為,前幾批科創板新股上市后破發概率很小,因此抱有積極態度。市值相對較小、質地優良、定價合理、題材不錯的新股,上市后很可能會受到追捧。


  個人投資者網上申購新股,應綜合考慮發行定價的高低、公司質地、市場環境等因素。彭文玉表示。


  理性參與申購


  彭文玉提醒,投資者需留意的是,由于投資者門檻設置、交易制度等方面的不同,科創板與A股其他板塊相比,以機構投資者為主的交易特征更加明顯,投資者博弈更多基于投研實力、投資經驗,理性程度更高。


  彭文玉介紹,從歷史經驗看,新股上市后,三個月到半年甚至更長時間,有估值回調到市場均衡水平的趨勢。這意味著,上市后會有不少買入機會,新股上市初期建議謹慎參與。


  海通證券上海分公司首席投顧瞿時尹表示,在新股申購中簽后,什么時間賣,與A股其他板塊網上打新策略有差別:其他板塊由于上市后就設立漲跌停板,投資者可選擇開板再賣掉;科創板新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制,投資者可自行設置止盈點,如漲幅達到100%或150%,同理,也可設置止損點。


  段少崴認為,根據以往新股發行經驗,中簽后上市首日破發概率較低,投資者可積極參與申購,而在后期漲停板打開后,由于不同于主板交易規則,科創板新股相對應波動率也會較大,對風險承受能力較低的投資人而言,可適當高拋獲利了結。科創板上市實行注冊制,科技型企業更新迭代速度較快,投資單一標的風險較高。長期來看,參與科創板指數是一種不錯的投資方式。


  機構錨定估值理性參與


  對個人投資者而言,借道公募基金參與科創板也是不錯的選擇。除最早的6只戰略配售基金、今年以來發行的18只科創主題基金外,近期有大量公募基金公告旗下可投資科創板的基金產品。


  某公募人士表示,可投資于科創板并不代表基金必然投資科創板,基金可根據投資策略需要或市場環境變化,選擇是否將部分基金資產投資于科創板股票。不過,一般而言,只要滿足條件,公募基金都會放開相關產品參與科創板的權限。


  北京某公募基金經理表示,公司產品在符合基金合同要求下,會積極參與科創板投資,途徑主要包括戰略配售、參與科創板申購和常規的二級市場投資。不過,以上的投資不會是全面鋪開的,會針對基金合同約束、不同產品風險偏好、自下而上對公司投資價值分析,篩選投資策略。


  從華興源創詢價結果看,機構報價相對理性。部分機構表示,正式上市后仍會秉承價值投資理念參與。


  參與了華興源創網下打新,并且報價成功入圍,有望獲得一定數量新股。不過,如果華興源創上市后漲幅過大導致估值太高,會選擇賣出。北京某中型私募總經理表示。


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