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大商所:進一步豐富化工產品和工具

期貨助手 2019-6-27 15:5922

  6月26日,由大商所、中國石油和化學工業聯合會主辦的“2019中國塑料產業大會”(更多報道見2版)在杭州舉行。大商所總經理王鳳海在致辭中表示,大商所將緊密結合服務石化產業高質量發展需求,進一步豐富化工產品和工具,提高對外開放水平和市場運行質量,努力為石化企業提供更多更好的服務。

  王鳳海說,一直以來,大商所從服務實體經濟和石化產業出發,探索出了石化期貨市場發展的成功之路。2007年,大商所上市了首個工業品期貨品種——LLDPE期貨,使交易所開始從農產品期貨市場向綜合性商品期貨市場轉變,此后相繼推出PVC、PP期貨,2018年年底又順利上市乙二醇期貨。石化期貨品種鏈條日益豐富,與兄弟交易所石化產品一道,初步構建起我國獨特的石化期貨品種體系,為石化產業有效利用衍生品市場、加強精細化管理、實現高質量發展提供機遇,衍生品市場服務產業的范圍和深度不斷拓展。

  據介紹,多年來石化期貨穩步成長,已成為大商所市場重要組成部分,并長期保持全球最大的石化期貨市場地位。隨著市場的持續建設和培育,石化期貨運行穩健,為產業企業對沖風險提供了較為充足的流動性。2018年,大商所4個化工期貨品種日均成交量65.88萬手(單邊,下同)、日均成交額299.66億元、日均持倉76.21萬手,分別占大商所市場份額的16.51%、13.95%和13.47%。今年前5個月,上述4個化工期貨品種日均成交量20.4萬手、日均成交額86.3億元、日均持倉26.8萬手,分別占大商所市場份額的25.72%、14.88%和18.53%。

  隨著市場的穩健發展,產業企業積極參與,市場結構不斷優化。2018年,參與大商所石化期貨的法人客戶超過8000戶,持倉占比55.1%,較上年提升7.4個百分點。今年前5個月,法人客戶持倉量占比52.7%。與此同時,市場效率不斷提升,各品種套保效率保持較高水平,LLDPE、PP期現貨價格相關性均保持在0.8左右,PVC期現貨價格相關性達0.9。近些年,大商所持續創新產業服務,深入推進產融結合,2018年在LLDPE、PVC、PP期貨上開展了11個場外期權試點、5個基差貿易試點,并支持企業開展互換交易,幫助企業管理個性化風險,助力石化企業升級貿易模式。

  王鳳海表示,整體來看,石化產業產融結合日益緊密,大批石化企業管理風險的意識、能力和水平不斷增強,統籌利用期貨、現貨兩個市場,通過參考價格經營、套期保值交易和基差貿易等逐步改變了傳統經營模式,石化產業與期貨市場保持著良性互動發展。但當前國際政治經濟格局面臨百年未有之大變局,經濟發展不確定性增強,對實體經濟發展帶來相應影響,在石化產業鏈中,處于中下游的相關產品在國際原油價格波動中被動承受的風險更大,國內供給側結構性改革的深入推進和產業高質量發展,均對衍生品市場發展提出了更高要求。

  在此背景下,2019年大商所深入推進金融供給側結構性改革,以提升市場運行質量、提高市場對外開放水平、豐富產品工具體系等為抓手持續鞏固戰略轉型發展成果,不斷充實多元開放發展內涵,著力提升市場核心競爭力和國際影響力,穩步加快國際一流衍生品交易所建設。在這一過程中,大商所緊密結合服務石化產業高質量發展需求,努力為石化企業提供更多更好的服務。

  具體來看,下一步,大商所將持續優化存量供給,鞏固戰略轉型成果;進一步加強和完善市場運行管理,持續優化石化期貨合約規則,扎實推進LLDPE和PP交割注冊品牌制度、塑料品種廠庫制度等盡快落地;進一步完善商品互換等場外業務,為石化企業參與市場提供更多便利。

  同時,持續創新增量供給,充實多元開放內涵。大商所將按照證監會統一部署,平穩推出苯乙烯和粳米期貨,研究液化石油氣、集裝箱運力等期貨品種,加快構建農產品、化工、能源、黑色、航運等五大品種板塊。積極推進PP、鐵礦石等期權上市,推動價差互換、基差合約及其他結構性期貨產品上市,不斷完善市場工具、品種體系。在完善國內市場建設的基礎上,積極對接國際市場,加強境外市場培育,以鐵礦石國際定價中心建設為先導,加快帶動LLDPE、PP、黃大豆1號、棕櫚油等品種對外開放。

  此外,大商所將持續探索完善產業服務模式,提升服務實體經濟水平。支持和引導產業企業有效利用期貨市場,推進包括場外期權、基差貿易等模式在內的企業風險管理計劃,依托產業大會、產融培育基地等項目,持續強化產業客戶培育服務;依托期貨學院、十大期貨投研團隊評選、高校期貨人才培育等,加強期貨專業人才培養,厚植市場發展基礎。

  王鳳海表示,未來,大商所將與各方一道,打造規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,充分發揮市場資源配置、資產定價、緩釋風險的功能,努力為石化產業高質量發展貢獻力量。

  本次大會以“創新產業服務、推動產融結合”為主題,聚焦石化產業發展改革與風險管理之道,就產業轉型升級、產融結合新模式、塑化期貨市場運行等進行了探討。來自政府相關部門、行業協會、產業企業、金融及信息機構等的代表參加了大會。
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